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10月PMI降0.5個百分點 制造業多數行業生產有所增長 建筑業指數重返高位

每日經濟新聞 2019-10-31 18:43:38

反映生產端和需求端的分項指標雙雙回落,是此次PMI數據走弱的重要原因。此外,大型企業和小型企業PMI雙雙下降,也對整體PMI數據產生影響。

每經記者 李可愚    每經編輯 陳星    

10月31日上午,國家統計局發布消息稱,2019年10月份,中國制造業采購經理指數(PMI)為49.3%,比上月下降0.5個百分點。此外,當月非制造業商務活動指數為52.8%、綜合PMI產出指數為52.0%。 

《每日經濟新聞》記者注意到,9月中國制造業采購經理指數為49.8%,距離50%榮枯線僅“一步之遙”。不過,此次公布的10月份PMI數據,則沒有如同樂觀的預期那樣沖破榮枯線,呈現出了下行態勢。

從成因上看,記者注意到,反映生產端和需求端的分項指標雙雙回落,是此次PMI數據走弱的重要原因。此外,大型企業和小型企業PMI雙雙下降,也對整體PMI數據產生影響。

數據來源:國家統計局

外部需求回落較為明顯 

《每日經濟新聞》記者注意到,從此次發布的10月份PMI數據看,比較明顯的一個特點就是:反映需求端和生產端的分項數據,都出現了較為明顯的下降。比如說,反映需求的新訂單指數為49.6%,比上月下降0.9個百分點,從50%的臨界點之上降至臨界點之下,表明制造業市場需求有所回落。

此外,10月反映外需的新出口訂單指數和進口指數為47.0%和46.9%,分別比上月下降1.2和0.2個百分點。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河對此解讀稱,本月PMI數據反映出外貿市場低位運行。受全球經濟持續放緩等因素影響,新出口訂單指數和進口指數比上月有所下降。

中泰證券研究所高級經濟學家、政策組負責人楊暢則對《每日經濟新聞》記者指出,10月新出口訂單指數和進口指數分別為47.0%、46.9%,較上月回落1.2個和0.2個百分點,新出口訂單回落表明出口壓力有所加大。外部需求的回落較為明顯。同時,他也向記者指出,從數據看,雖然出口壓力加大,但內需仍有一定韌性。例如,新訂單指數與新出口訂單指數的差值為2.6%,較上月回升0.3個百分點。

此外,記者還注意到,從數據上看,本月反映生產端指標的PMI分項指數——生產指數比上月也有所回落,但仍處于50%的榮枯線上方。數據顯示,10月PMI生產指數為50.8%,比上月回落1.5個百分點,仍高于臨界點,表明制造業生產繼續保持擴張態勢,擴張步伐放緩。 

趙慶河表示,在調查的21個行業中,有13個行業的生產指數位于擴張區間,表明制造業多數行業生產有所增長。紡織服裝服飾、造紙印刷、化學纖維及橡膠塑料制品、專用設備、計算機通信設備等制造業生產指數位于55.0%以上較高景氣區間。

數據來源:國家統計局

中型企業表現有所好轉 

記者還注意到,從此次公布的分項指標看,10月份大企業和小企業表現均有所走弱。

10月數據顯示,從企業規模看,大型企業PMI為49.9%,比上月下降0.9個百分點;中型企業PMI為49.0%,高于上月0.4個百分點;小型企業PMI為47.9%,低于上月0.9個百分點。

從數據看,大型企業PMI10月份表現跌破了榮枯線,小型企業PMI在此前的基礎上進一步下探,雖然中型企業本月表現有所好轉,但仍未進50%的景氣區間。楊暢分析稱,這表明大企業再落線下、小企業收縮加劇。

而對于整體數據走勢,華泰證券首席宏觀分析師李超則分析稱,10月PMI繼續回落,“十一”假期工作日環比減少是主要原因,下個月可能反彈,但也體現經濟企穩尚需時日,預計在逆周期政策發力疊加庫存周期回升的情況下,明年一季度經濟企穩概率大。

而楊暢則指出,PMI數據中顯示出內需相對韌性,疊加從業人員收縮放緩,以及建筑業重返高位景氣區間,指向政策再度寬松的意愿不足。在此背景下,國內政策有望堅持“以我為主”的姿態,貨幣政策受結構性物價上行壓力影響,短期調整的可能性較低。

封面圖片來源:新華社

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