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特斯拉再迎來單季盈利 中國工廠開始試裝整車

北京商報 2019-10-25 09:13:58

圖片來源:每經記者 蘧毛毛 攝(資料圖)

身陷虧損的特斯拉,再次迎來單季盈利。10月24日,特斯拉發布財報顯示,今年三季度特斯拉GAAP凈利潤為1.43億美元,今年首次盈利。業內人士表示,對于特斯拉而言,扭虧為盈只是第一步,能否借助上海工廠投產和新車型推出將這種盈利持續下去,才是未來特斯拉真正需要面對的考驗。

利潤超出預期

10月24日,特斯拉發布今年三季度未經審計財報。財報顯示,今年三季度,GAAP標準下,特斯拉歸屬于普通股東凈利潤為1.43億美元,上季度為凈虧損4.08億美元,非GAAP凈利潤為3.42億美元(未計股份支付費用)。由此,特斯拉實現今年內首次、成立以來第五次季度盈利。 

銷量方面,特斯拉也創造新紀錄。今年三季度,特斯拉交付量為9.7萬輛,同比增長16%,但環比僅微增1.9%,其中Model 3車型交付量為7.96萬量,環比增長2.6%,成為特斯拉該季度交付量提升的主引擎。

在銷量與上季度幾乎持平情況下,毛利率的改善成為推動特斯拉再次盈利的關鍵之一。今年三季度,特斯拉GAAP汽車業務毛利率達22.8%,高于一季度的20.2%和二季度的18.9%。

對此,特斯拉方面解釋稱,“利潤率受到影響的部分原因在于運營效率的根本改善,包括更高固定成本吸收、制造和材料成本的降低以及車輛質量的持續改善,還有部分原因是智能召喚相關的遞延收益確認、外匯和其他非重復項目。毛利潤的改善和運營費用的下降導致GAAP凈利潤大幅提高”。

此次財報中,特斯拉還透露,上海工廠已經啟動試生產,未來將宣布2021年歐洲工廠廠址。

經營喜憂參半

盡管成功扭虧為盈,但特斯拉經營狀況仍難言樂觀。數據顯示,今年三季度特斯拉營收為63億美元,同比下降7.6%,低于市場預期的63.32億美元,也是2012年來首次同比下降。

不過,特斯拉在成本控制上的抵消了營收下滑的負面影響。今年三季度,特斯拉營業費用為9.3億美元,同比下降16%;現金及等價物余額增加至53億美元,環比增加8%,同比增加80%。

值得注意的是,今年三季度營收下滑的背后是銷量結構的變化。盡管三季度特斯拉交付量創歷史新高,但其中定價較高的Model S、Model X兩款高端車型交付量僅為1.75萬輛,同比下降37%,占總交付量的比重僅為18%。

在此背景下,盡管三季度特斯拉汽車業務毛利率達22.8%,但與去年同期25%的水平相比,仍有一定差距。當時,特斯拉交付量為8.35萬輛,其中Model S和ModelX兩款車型交付量占總交付量的比重達33.1%。

事實上,為進一步改善毛利率,特斯拉正加快推出售價更高的新平民化車型。今年3月,特斯拉發布全新緊湊型SUV——Model Y,該車擁有標準版、長續航版、雙電機全驅版和性能版四種車型,售價高于Model 3車型。三季度財報中,特斯拉宣布將提速Model Y生產時間,預計在2020年夏季推出。

“我們認為Model Y的利潤率會略高于Model 3,這對于SUV來說正常不過。”特斯拉首席財務官扎克·科克霍恩表示,特斯拉傾注很多精力控制Model Y成本,希望將其成本基本控制在與Model 3持平的水平。

然而,即便如此,CFRA分析師加勒特·納爾遜對特斯拉的長期盈利能力也仍然持謹慎態度。他表示:“我們認為(特斯拉)盈利的可持續性仍然存在問題,特別是未來還會面臨電動車競爭加劇和電動車優惠取消等問題。”

上海工廠迎考

目前,隨著上海工廠建成,特斯拉將下一步的戰略重點放在中國市場。根據《特斯拉2019年第三季度致股東函》,特斯拉已在上海工廠開始試裝整車,從車身到噴漆再到總裝,實現與制造許可證相關的初步目標,并正在確認最終的許可證并滿足政府的其他要求,之后將開始上海工廠的量產和交付。

“特斯拉在中國市場的銷售還是會面臨挑戰。”汽車行業專家賈新光向北京商報記者表示,上海項目還沒有正式投產,目前特斯拉的盈利主要靠美國工廠。上海項目本身的盈利壓力不小,這需要后續銷量的增長來改善。

按照特斯拉計劃,今年將交付36萬-40萬輛新車,交付量將同比增長約45%-65%。如果上海工廠能在四季度初實現量產,今年特斯拉全球產量將有望達50萬輛。

對于上述交付目標,特斯拉CEO埃隆·馬斯克顯得頗有信心。在他看來,只要能有效解決產能和成本問題,憑借特斯拉過硬的技術,中國很可能會成為Model 3車型最大市場。“我們目前續航最短的車型,也比競品車同價位中續航最長的還要長,而我們續航最長的ModelS/X/3車型,要比他們多出20%-40%的續航。”他說。

值得注意的是,想完全搶占中國市場的新能源市場紅利,僅靠Model 3車型顯然不夠。據統計,今年9月國內新能源乘用車銷量排行榜前十位的車型中,六款為SUV車型。

馬斯克表示,未來Model Y車型將引入上海工廠。他認為,Model 3與Model Y不會出現“同類相食”的問題,因為它們一輛是轎車,另一輛為SUV。

據了解,Model Y較Model 3空間更大,且提供7座版本,入門版本車型續航里程達540公里,百公里加速僅需3.7秒。目前,Model Y已接受中國消費者預定,起售價為44萬元,與Model 3相比并未高太多。

不過,即便正式推出,Model Y車型為短期內也很難給特斯拉的業績帶來太大幫助。“我們在剛開始Model Y車型項目的初期,會遭遇效率低下的情況,但是當生產走向成熟,該產品的利潤率會提高。”科克霍恩說。

責編 張北

原標題: 年內首次扭虧 特斯拉再站盈利關口

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